工厂限电引发的四季度投资思考

小编 2021-09-24 09:00:41

最近广东、江苏等制造业大省工厂接连限电,网友的疑惑如下:

1、制造业关系三家拉动经济的三家马车之一的出口,在消费不景气的情况下,为啥还拉闸限电?

2、煤不够可以加大国内开采量啊,碳达峰、碳中和现在不还是没到2030年么,现在商品需求这么旺盛的时候,为啥不趁此机会多赚外快?多赚外块,多买国内急需资源不是件好事么?

我做过制造业,也经历过2016年珠三角缺电的情况,关于这次拉闸限电的原因,说点不一样的:

   1、中美博弈的思路:首先,在整个全球供应链体系中,中国出口的大部分产品附加值低,而发达国家掌握着大量的原材料资源,赚取的却是暴利,这对我们是极端不公平的;其次,随着外围疫情的缓解,制造业订单外流之趋势不可逆,因为企业都是短期逐利的,内卷化非常严重,大规模扩产的弊端会在明年和后年淘汰掉一大批制造业企业,如果成为系统性风险将会是我们经济不能承受之重。

   2、国内经济的宏观调控思路:在外循环方面,一些对外出口的企业赚取的大多数是美国增发的美元。倘若不加调控,在内需还在下滑的背景下,各种原材料会继续大幅上涨,一定会让一些内销的制造业企业(厂房)承受额外的暴击,这样就会造成内销企业经营困难、就业困难,内需下滑的恶性循环。

    我们的体制优势就是能根据经济运行的变化,随机做好供给侧改革,在涉及到中美博弈层面这个高度上,不要低估这次供给侧改革的决心,就像我今年年初以来一直坚持芯片、种业、军工等涉及中美博弈层面会一直长牛的走势一样,这次我们一定要顺势而为。重点来了,我们要如何做好投资应对:

1、制造业短期面临提前调整,企业的利润来源于(产量*价格),之前涨价的题材抵不过产量的大幅下滑,所以,之前涉及涨价题材的化工、煤炭、有色等的投资,随着需求的减少,在前期涨幅过高的情况下会面临深幅调整。

2、碳达峰、碳中和作为一种有效手段,对外可以彰显大国担当,对内可以作为供给侧调控手段,促进产业升级和转型。所以环保(涉及三废排放)会迎来一波中期行情。

3、出口和消费短期面临调整的情况,拉动经济还要靠投资,房地产影响人口出生率,只有新基建可以,在政府专项债增量发行的四季度,新基建将面临新一波行情。



分享到: